FTSE 편입 블루칩 107개…25조 추가 유입 전망

< 한국경제신문 2009년 09월 24일자 25면 >

①FTSE(파이낸셜타임스 스톡익스체인지) 선진국지수에 편입되는 종목은 종전 '준선진국지수'에 들어있던 107곳이 그대로 유지되는 것으로 확인됐다.

FTSE선진국지수는 우리 증시를 포함한 선진국 증시에 상장된 대표 종목들 중 FTSE가 업종과 시가총액 등을 고려해 선별한 종목들로 구성된다.FTSE는 구성 종목들의 주가와 발행주식수,대상국 환율 등을 고려해 최종적인 지수를 산출한다.

또 한국증시에 대한 투자비중은 종전보다 줄지만 선진국지수를 추종하는 펀드 규모가 훨씬 커 주요 블루칩에 대한 외국인 투자 규모는 더 확대될 것으로 분석됐다.

23일 한국거래소에 따르면 ②FTSE 측은 선진국지수에 편입된 종목들은 종전 준선진국지수에 편입됐던 107곳과 동일하다고 거래소에 통보했다. 이에 따라 삼성전자 포스코 현대차 KB금융 등 시가총액 상위종목들과 아모레퍼시픽 유한양행 등의 업종 대표주들이 선진국지수에 편입된다. 코스닥 종목 중에서는 다음이 유일하게 포함된다.

FTSE는 글로벌 펀드들이 추종할 수 있는 다양한 지수를 산출한다.대표적인 것으로 선진국지수와 준선진국(Advanced Emerging)지수,신흥이머징(Secondary Emerging)지수 증이 있다.한국 증시는 준선진국지수 내에서 브라질에 이어 2위 규모의 비중을 차지하고 있었다.그 외에는 대만과 멕시코 등이 준선진국지수에 편입돼 있다.

거래소 관계자는 "이번 ③지수 구성종목은 FTSE가 내년 3월께 개최하는 아시아 · 태평양 위원회 정례회의까지는 그대로 유지될 것"이라고 밝혔다. 또 선진국지수를 추종하는 펀드들은 보수적인 성향이 높기 때문에 기업 합병이나 분할 등 특수 사정이 없는 한 내년에도 종목 교체가 거의 일어나지 않을 것이라고 거래소 측은 설명했다.

2008년 9월 FTSE선진국시장 승격이 결정됐을 당시 우리 증시 상장종목 중 FTSE지수에 편입돼 있던 종목은 110개였다.1년간 6종목이 빠지고 3종목이 새로 들어와 107개가 됐다.제외된 종목은 풍산홀딩스 풍산 현대오토넷 쌍용자동차 하이트홀딩스 KTF 등이었고 편입된 종목은 LG하우시스 대한통운 삼성이미징이었다.현대오토넷과 KTF는 합병으로 빠졌고 LG하우시스랑 삼성이미징은 분할로 추가됐다.이처럼 FTSE는 종목 교체를 거의 하지 않는 편이다.

선진국지수 편입으로 주요 블루칩에 대한 외국인 투자자금 유입 규모는 더 커질 것이란 분석이다. 선진국지수 편입 후 한국에 대한 투자비중은 2.11%로 종전 준선진국지수 때(25.73%)보다 크게 낮아지지만 두 지수를 추종하는 펀드의 규모 차이가 워낙 커 실제로 투자된 자금은 훨씬 늘어날 것이란 분석이다.

FTSE 지수를 따르는 전체 ④글로벌 펀드 규모는 3조달러에 이르며,이 중 선진지수를 추종하는 자금이 90~95%로 압도적으로 많다. 이머징시장에서 떠날 때 이탈하는 자금과 선진시장 입성에 따른 유입 자금을 비교해보면 한국 증시 추가 자금 유입은 215억달러(약 25조7000억원)를 넘을 것으로 추산된다.

FTSE는 자신들의 지수를 따르는 펀드 규모를 정확히 집계하기는 힘들지만 위와 같은 규모가 될 것으로 추산하고 있다.증권업계도 2.5조 달러에서 3.5조 달러가 될 것으로 보고 있다.참고로 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)지수를 추종하는 펀드 규모는 3.5조~4.5조 달러정도 되는 것으로 추정된다.

이에 따라 삼성전자는 투자비중이 종전 5.35%에서 0.44%로 줄지만 자금유입액은 오히려 44억달러로 확대될 것으로 분석됐다. 포스코도 투자비중은 0.43%에서 0.17%로 떨어지지만 17억달러 이상의 투자자금이 추가로 들어올 수 있는 것으로 분석됐다.

한편 이달 들어 영국계 자금 유입이 급증하고 있는 것으로 나타났다.

한국예탁결제원 집계에 따르면 이달 18일까지 순유입된 외국계 자금은 4조3213억원이며,이 중 70%에 해당하는 2조9899억원이 영국계 자금이다. 올 7월까지 영국계 자금이 전체의 14% 정도에 그쳤던 것에 비하면 크게 증가한 것이다.

다음으로 미국계 자금이 8090억원 유입됐고 사우디아라비아(4617억원),아일랜드(2300억원),케이맨군도(2163억원)，중국(1348억원)，일본(1262억원)，룩셈부르크(864억원) 등이 뒤를 이었다.

예탁결제원 관계자는 "FTSE지수가 주로 유럽계 투자자금의 벤치마크 역할을 하기 때문에 영국계 자금 유입이 급증한 것으로 풀이된다"고 설명했다.

이달 들어 유입된 자금 중 케이맨군도 같은 조세 피난처에서 들어온 자금들은 단기 투자 성격이 짙기 때문에 지수 편입 후에는 빠져나갈 수 있다는 분석도 나오고 있다. 심상범 대우증권 연구원은 "보통 지수 편입에 따른 종목 교체 등이 예상될때는 단기 차익을 노린 자금들이 일시적으로 유입됐다가 빠져나간다"며 "이런 현상은 코스피200지수 종목 교체 때도 일어났다"고 설명했다.

강현우/김동윤 기자 hkang@hankyung.com

FTSE지수는 영국 파이낸셜타임스(Financial Times)와 런던증권거래소(LSE)가1995년 공동으로 설립한 FTSE인터내셔널에서 발표하는 글로벌 지수다.매일 2만개 이상의 지수를 산출한다.주로 영국을 비롯한 유럽계 자금이 투자지침으로 삼는다.글로벌 투자자에게 MSCI 다음으로 영향력이 크다.선진ㆍ준선진ㆍ신흥ㆍ프론티어 등 4개 부문으로 나눠 지수를 산출한다.우리나라는 대만 브라질 멕시코 이스라엘 등과 함께 준선진시장에 속해 있다가 2009년 9월21일부터 FTSE선진국 지수에 편입됐다.

해설 - 강현우